海南钢材市场现状分析

2019-10-30 17:58:20

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今天分享的内容主要有三部分：一、目前钢材市场基本情况；二、基本面上看市场影响因素；三、未来市场走势。

目前钢材市场基本情况

国内建筑钢材市场交易尚可，近期钢厂资源到货不及预期，而下游需求仍然表现较强韧性（表观需求处于同比高位），部分市场规格紧缺现象加重，整体库存继续下降，螺纹总库存处于近同比低水平，商家惜售情绪渐起，上周现货价格大幅拉高。

分区域来看，华南、华东地区资源紧缺现象严重，整体价格大幅拉涨；西南地区价格继续明显反弹；华中、华北、西北地区价格整体小幅上涨；仅东北地区价格偏弱运行。资源紧缺的问题在近期将会逐步缓解。

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钢厂盈利情况：目前钢厂利润较好，这也是目前供暖季钢厂仍然增产的重要因素之一。按照目前的测算，高炉700-800，电炉300左右，这个利润在本年度算是很不错的了。

市场影响因素

暖冬一、西北气温下降变慢，需求可持续时间变长。

二、暖冬缺乏冷空气，污染天气主要靠“风”来解决。今年环保不一刀切，因为预警导致的非常规限产概率就增加了。限产一方面压制了钢材的产量，另一方面减少了原料的需求。

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基本面情况当前估值：螺纹利润偏高，基差中性偏大，整体估值中性偏高，3600存在阻力；热卷估值中性偏高。

短期驱动：近期各地发布秋冬季空污治理文件、10月地产数据亮眼、基建项目调降资本金比例，悲观预期有所好转。同时钢材库存持续去化至同期低位，当下的供需错配使得向上驱动强劲，导致期现价格持续拉涨。

后期在利润回升的情况下，关注钢厂复产特别是电炉转炉增产情况及钢厂盘面套保意愿。当下行情主要由驱动引发，估值在偏高的情况下仍有很高可能，转变关键仍在供给端的驱动变化。

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